华尔街到陆家嘴精选丨英伟达隔夜大跌 AI买卖降温？美股防护板块成干流？消费远景疲弱 美股重磅零售商本周财报会怎么体现？
① 英伟达隔夜大跌近8.7%！AI买卖出现降温？
据新华社，特朗普有关加征关税的表态影响美股商场惊惧心情升高，美国股市三大股指隔夜尾盘大幅下挫，跌幅一度均超越2%，其间AI龙头股英伟达股价跌落近8.7%，收报114.06美元，盘中最高跌幅一度超越10%，市值缩水至2.79万亿美元，较1月6日峰值蒸腾约9000亿美元。AMD、博通等AI相关股票也大幅跌落。剖析以为，这是商场对AI买卖的“降温”，自DeepSeek引发芯片职业动乱以来，英伟达市值已蒸腾7080亿美元。尽管英伟达高管称公司将在推理AI开展中获益，但商场仍对其未来添加远景忧虑。
星展银行邓志坚：英伟达隔夜大跌的首要因素是出资者获利回吐，估值回落至38倍。尽管看似很多AI企业测验选用deepseek的低本钱办法，但不代表英伟达高端芯片就缺少需求，究竟技能打破才是竞赛优势，所以优异的AI企业必定继续投入高端芯片进行更先进的模型开发。并且AI落地到日常运营和日子的话，依然需求很多芯片支撑。英伟达正测验与博通协作，用英特尔的A18制程芯片进行测验，开辟新事务。这是一个好的运营战略。
评论员许戈：昨夜英伟达按人民币计，市值蒸腾18000亿，相当于半个新加坡的GDP。英伟达此次大跌有两个方面原因，一是大盘的下挫，关于关税的忧虑，构成全体芯片、人工智能的跌落；英伟达营收有一半来自于几个科技巨子，由于人工智能降温，这些巨子的订单和本钱开支是否继续，也遭到商场质疑。全体看来，这轮下挫带来的体系性影响大一些，究竟英伟达财报大部分目标超预期，并且要害产品balckwell远景仍趋好。
东方证券出资参谋应雁芳：AI龙头英伟达继续回调，短期或将影响国内科技板块团体降温。
② 美国ISM制造业PMI微幅扩张 价格指数创2022年6月以来最高
ISM周一发布的数据显现，美国2月ISM制造业PMI尽管仍接连1月时的扩张，但起伏细小不及预期，下降0.6至50.3，趋于阻滞状况，新订单和工作均出现萎缩，一起资料收购价格指数飙升至2022年6月以来的最高水平。同日稍早，标普全球发布的数据显现，美国2月Markit制造业PMI终值52.7，创2022年6月以来新高，高于预期的51.6。其间，产出分项指数终值54.5，创2022年5月以来终值新高，接连第二个月扩张；收购量分项指数终值创2022年7月以来新高。
星展银行邓志坚：美国Markit制造业PMI尽管1、2月均高于荣枯线，但服务业PMI跌穿50。一起，1月份ISM制造业PMI为50.9，完毕接连26个月低于荣枯线，但服务业PMI出现继续跌落。跟着工业改动，美国服务业较制造业重要。服务业职工占非农的7成，假如服务业扩张志愿下降，将会影响工作。因而，美国经济软着陆仍是主旋律。
东北证券首席出资参谋郭峰：我国2月制造业PMI上升，经济复苏气势接连，重视两会方针。
③ 华尔街展望美股远景：防护将成干流 过往赢家被扔掉
2月美股商场动摇剧烈，纳指跌约4%，标普500指数和道指别离跌落1.4%和1.6%。出资者因经济数据疲软，纷繁兜售股票，尤其是科技股。盈透证券首席战略师Steve Sosnick指出，出资者忧虑经济放缓速度将超越美联储的反应速度，很多人已减持股票或转向现金。即便挑选继续出资，也是转向出资贝塔系数低的股票或许高股息股票，由于现在这两种股票不太简单遭到商场避险心情的影响。复兴微观的Neil Dutta表明，假如经济疲软的气势继续，防护性出资会添加，主张重视消费必需品或公用事业部分；此外，他还猜测出资者将做多美国国债。
星展银行邓志坚：截止2月末，美股科技股和非必需消费股领跌，年头至今别离跌落4.3%和5.4%。防护型板块的医疗股却大涨8%。华尔街现已将科技股未来三年的盈余年化添加率从之前的约20%下调至14%，但这仍高于标普的12%。所以，资金从科技股流出，不是由于盈余添加放缓，而是由于避险。在曩昔25年中，科技股的最大回撤起伏高达82.5%，而医疗板块只要43.2%，但医疗职业的盈余添加也有13%，可见出资者开端求稳。
东北证券首席出资参谋郭峰：我国财物重估仍在继续，短期A股商场具有“二八切换”信号，长时间依然重视生长板块。
④ 沃尔玛四季报欠安 Costco、塔吉特等重磅零售商本周将接连发布财报
本周，Costco、塔吉特、梅西百货、Gap等零售商将发布财报。Costco在曩昔12个月股价上涨近40%，商场预期较高，其财报压力也较大。可是，顾客商场疲软痕迹显着，曩昔两个月数据显现顾客购买志愿愈加慎重。沃尔玛四季度财报未达预期，2026财年指引低于商场预期，导致股价跌落。1月美国零售出售创近两年最大跌幅，顾客决心指数降至八个月最低。此外，特朗普政府的关税方针或许进一步推高产品价格，零售商需在自行承当本钱与转嫁顾客之间权衡。不过，高盛发布研报，绩前重申对塔吉特的“买入”评级，目标价166美元，较隔夜收盘价120.78美元有超越37%的上升空间。
星展银行邓志坚：美国顾客早已开端慎重消费。尽管该花的仍是在花，可是现已开端理性，货比三家，乃至挑廉价的买。从2月的顾客决心指数来看，密歇根指数仅64.7，跌至17个月来的低位，环比跌幅9%，同比跌幅16%；咨商会指数也跌到7个月以来的低位。美国顾客乐意旅行，乐意花钱体会服务，可是对有形产品的消费现已逐步理性。或许，消费股的侧要点或许会逐步改动。
国元证券2025年零售与社服职业年度战略陈述：2024年消费温文添加，2025年要点发掘细分品类和个股出资时机，一起重视方针端发力带动内需改进下可选消费的弹性。
⑤ 挪威邮轮四季度赢利超预期 美国三大邮轮公司均接连两年盈余添加
得益于休闲旅行的微弱需求，挪威邮轮第四季度总营收21.1亿美元，契合预期；调整后每股收益26美分，大超商场预期的11美分；首要得益于微弱的船上消费，净收益率同比添加9%，超出公司指引210个基点。自疫情以来，包含挪威邮轮、嘉年华邮轮和皇家加勒比邮轮在内的美国邮轮运营商对海上休假的需求激增，导致航线价格上涨。挪威邮轮表明，顾客对其2025年全年及2026年各航线和品牌的产品需求都很微弱。但公司估计2025年全年调整后每股赢利2.05美元，低于剖析师预期，估计全年调整后净赢利约为10.7亿美元，全年净收益率添加3%。
星展银行邓志坚：2024年，嘉年华游轮盈余添加5.3倍，皇家加勒比盈余添加70%，挪威邮轮盈余添加4.5倍。三家邮轮企业现已接连两年完成盈余添加。其间，挪威邮轮2024年旅客人数创新高，达293万人，添加8%。别的两家游客人数也相同创新高，嘉年华添加8%，皇家加勒比添加12%。邮轮旅行事务现已全面复苏。
东北证券首席出资参谋郭峰：A股消费板块将是方针的首要发力点，消费股值得重视。
⑥ Jefferies唱多光通讯巨子：Coherent和Lumentum将借AI数据中心春风再攀顶峰
Jefferies表明，跟着人工智能继续推进更快的互连速度需求，数据中心估计将迎来明显添加，然后带动网络商场需求上升。该出资组织已开端对Coherent和Lumentum Holdings进行掩盖，并给予 “买入” 评级。Coherent在2025财年第二季度陈述了创纪录的14.3亿美元营收，同比添加 27%。公司在400G和800G收发器商场占主导地位，且对200G VCSEL产品和EML/SiPho事务添加有决心。Lumentum则经过技能转型，从VCSEL转向EML激光商场，是仅有的三家激光生产商之一，EML激光商场已售罄至年末。不过，Jefferies将Coherent目标价从135美元下调至110美元，Lumentum目标价从110美元下调至100美元。
星展银行邓志坚：剖析组织最近调低科技股的营收和盈余预期，可是不改通讯服务商的远景。首要是由于AI的开展现已开端逐步从运算转向有用范畴。很多企业的研制方向，是将AI技能植入各职业和日子。这个进程，必定需求通讯设备的支撑，例如5G乃至更高端通讯体系，WiFi和其它通讯设备所需的模仿芯片等等。并且，除通讯设备外，贮存设备也是未来非常值得重视的职业。AI的开展将会在各类电子设备中运算，而不仅仅是经过通讯设备链接数据中心，这就要求每个电子设备有必要具有速度快且耗能低的贮存设备。
开源证券通讯职业周报（2025-3-2发布）：看好国产AIDC工业链四大方向：AIDC机房建造（AIDC机房、柴油发电机、风冷&液冷等）、IT侧（国产算力芯片、服务器及电源）、网络侧（交换机及芯片、光通讯、AEC铜衔接、CDN等）、云核算（公有云、私有云、算力租借）。
(本文来自榜首财经)
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